综述：2020年金银价格一致刷新历史高位，创十年最大涨幅。对于2021年行情，随着疫情的持续VS随着疫苗的逐步普及，市场对金银能否续涨存在分歧。但我们预计，整体来看，2021年黄金价格有望继续上行，或将再创历史新高�；平鹬芡挤治鱿昙挛淖詈�。
回顾：2020年国际现货黄金价格从1520美元/盎司开始，3月份最低1451美元/盎司一路狂飙，最高达到2075.5美元/盎司，一举突破2011年创造的1920.8美元/盎司历史最高纪录，2020年的涨幅是2010年金价上涨近以来的最大涨幅。现货白银价格从17.8美元/盎司开始，3月份最低11.61美元/盎司飙升至最高29.85美元/盎司，但并没突破2011年创造的49.81美元/盎司历史最高纪录。现货白银全年涨幅同样是十年（2010年以来）最大涨幅。总体来看，2020不得不说金银表现相当亮眼！
2020黄金走势图
整年回看，新冠疫情不得不谈。随着全球疫情爆发，市场避嫌情绪逐渐高涨，随之，流动性�；贾旅涝吒�，黄金一度受挫。后因各国央行迅速推出宽松的货币政策，全球主要经济体大规模释放流动性，美联储和美国国会大量印钞，美元流动性�；靡越饩�，黄金价格获得避险需求支持，一路高歌猛进，在8月份创下历史新高。但随着疫情局势适度得到控制，以及疫苗积极消息捷报频传，由于美国大选，美指超跌反弹，ETF减持，技术面超涨修正需求等等因素影响，黄金避险需求遭受抑制，黄金冲高受阻。但12月份年末黄金价格重新触及1900大关，金价大有止跌回升之势。
对于2021年金银走势我们预期将继续震荡上行，但眼下市场对金银走势预期还是有一定的分歧。有些认为疫情的持续，全球局势的不确定性，通货膨胀等因素将会继续支撑金银。而有些则表示，随着疫苗的逐步普及，市场逐渐恢复正常，通胀回升放缓，以及价格冲高存在回调需求，金银价格未来或将承压受阻。2020年全球除中国以外的主要经济体都不可避免的陷入负增长。全球新冠疫苗正在逐步接种，疫情势必一定程度得以控制，经济得以复苏，消费需求同样升温，使得通货膨胀可能回升。2021年对于首饰金的需求也将有所影响，2020年受疫情影响，以印度、中国为代表黄金实物首饰的需求受到很抑制，但目前已经出现明显消费回温，明年实物金需求存在集中释放可能。
其次，全球央行对黄金的配置也有望重新增加。拜登当选使得市场普遍预期明年中美关系迎来大幅改善，我们认为在中美贸易层面会相对缓和，但也不应预期过高，尤其中美在科技、地缘政治等领域的博弈仍可能会成为2021年搅动市场的不确定因素�；褂幸晾�，朝鲜，中东等等焦点地缘问题，黄金的避险价值依然存在。在新冠病毒感染人数不断攀升的情况下，全球经济复苏前景不确定，超宽松的财政和货币政策也引发市场对通胀的担忧，这些因素将支撑金价走高，美元走低以及超低利率预期等可能依然存在。随着新冠疫苗在全球逐渐普及，金价走势将渐趋平稳，不排除短期内金价发生回调可能，但整体来看，2021年黄金价格有望继续上行，或将再创历史新高。
根据黄金周线图轮转周期走势预判，自2008年10月681美元低点，首轮上涨触及1920美元后，金价进入回调周期，下行至2015年11月1046美元低点，轮转周期7年零1个月。根据历史行情走势，不排除本轮金价继续延续上轮时间周期行情走势，那么，经计算得出2021年1季度金价预期表现温和，基本走势处于宽幅震荡。重点关注调整位置1730美元，此位置如在1季度3月份之前形成二次筑底或有效企稳1900美元关口，则金价在上半年有望再次冲击前高2075美元甚至破高，根据波浪理论推算，金价在1季度强势走高则可看向2100、2160美元。如果1季度市场经济复苏大于预期，基本面利好，避险情绪消退，加之技术面形成震荡下行格局破位1730趋势线支撑，则上半年1-2季度金价整体看震荡下行，根据推算1730支撑一旦下破，下行可看至1660、1550，那么在此位置金价得到有效支撑，3季度末4季度初可继续进一步看高金价上行空间关注2160、2250美元。
2021黄金推演走势图
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